Конечными покупателями 50%+2 акции украинской корпорации "Индустриальный союз Донбасса" (ИСД, Донецк), возможно, являются акционеры Evraz Group, говорится в обзоре аналитиков UniCredit. "Мы считаем, что Александр Катунин (владелец швейцарского трейдера Carbofer, экс-совладелец Evraz, возглавляющий консорциум по покупке ИСД) и его партнёры являются посредниками в данной сделке, учитывая её масштаб, - пишут аналитики. - Возможными конечными покупателями контроля в украинском холдинге является Evraz или его акционеры", передаёт "Интерфакс-Украина".

Аналитики оценивают стоимость компании в 5-7 млрд долл, что составляет значительную сумму для Evraz, чей чистый долг равен уже 7,3 млрд долл, а чистый долг ИСД - 3 млрд долл.

Evraz или его акционеры могли договориться о приобретении опциона на покупку контроля в ИСД у Катунина в будущем, считают аналитики. Данная сделка была бы выгодна Evraz, который уже владеет рядом металлургических активов в Украине.

Между тем, вице-президент по связям с общественностью Evraz Алексей Агуреев на вопрос о возможном участии структур группы в сделке по ИСД только отметил, что "эта информация нам не интересна".

Как сообщалось, ИСД покупает Катунин совместно с группой финансовых инвесторов при участии "Внешэкономбанка" (ВЭБ). Собственниками 49,99% акций ИСД остаются действующие акционеры - Сергей Тарута и Олег Мкртчан. Из состава акционеров в рамках сделки выйдет советник премьер-министра Украины Виталий Гайдук, который, по неофициальным данным, владеет 20% компании.

Выход Гайдука из числа акционеров ИСД не стал неожиданностью. Ещё в конце 2007 года Тарута заявлял, что советник премьер-министра для продолжения политической карьеры решил продать свою долю в ИСД, пишет "КоммерсантЪ-Украина".

"Согласно достигнутому новым составом акционеров соглашению об управлении и контроле за деятельностью ИСД, руководство корпорацией останется без изменений", – заверили в ИСД. Таким образом, Тарута продолжит занимать должность председателя совета директоров ИСД, а Мкртчан – гендиректора. В то же время в состав совета директоров ИСД будут введены независимые члены, среди которых бывший финдиректор компаний "Ильва" и "Фининвест" Винченцо Магистро.

По данным ИСД, сделка о вхождении новых партнеров в капитал компании готовилась более года. Финансовым консультантом выступила ИК "Тройка Диалог" (Россия), которая привлекла к финансированию сделки ВЭБ. Источник в ВЭБ рассказал, что сделка была закрыта 31 декабря, и сейчас владельцем 50%+2 акций является банк.

На конец 2009 года общая задолженность ИСД составляла порядка 3 млрд долл, поэтому, по оценкам ИК Dragon Capital, учитывая долг, компания вполне могла быть оценена в 5 млрд долл.

Источник, знакомый с ходом сделки, утверждает, что контрольный пакет ИСД приобретается якобы в интересах основного акционера "Металлоинвеста" Алишера Усманова (принадлежит 50% компании) и Романа Абрамовича, основного бенефициара Evraz (41%). Эту информацию подтвердили два источника среди российских инвестбанкиров. В 2007 и 2008 годах "Газметалл" Усманова и Evraz предпринимали попытки слияния с ИСД, но безрезультатно. Как именно распределятся доли среди новых акционеров, источник не знает.

Александр Катунин вчера подтвердил, что среди новых акционеров ИСД "есть два крупных инвестора", но кто они, не уточнил. Также он не подтвердил факт подготовки к продаже оставшихся акций ИСД. В Evraz от комментариев отказались, связаться с представителем "Металлоинвеста" и ВЭБ вчера не удалось.

Продажа половины ИСД является вынужденным шагом для акционеров компании, считает аналитик ИК Dragon Capital Сергей Гайда. "Компания испытывала трудности с обслуживанием такого большого долга, и некоторые кредиторы были несговорчивы, – утверждает он. – Думаю, что смена акционеров облегчит ситуацию, а улучшение ситуации на мировом рынке стали будет способствовать росту прибыльности холдинга". Аналитик российской ФК "Уралсиб" Дмитрий Смолин отмечает: "Через 2-3 года, когда отрасль восстановится, украинский актив может быть продан дороже либо интегрирован в одну из российских компаний".

Объединение с ИСД больше выгодно Evraz, оно усилит присутствие холдинга в Украине, полагает Ольга Окунева из Deutsche Bank. У холдинга уже есть украинские активы: в конце 2007 года Evraz приобрела ряд заводов группы "Приват". Частично сделка была оплачена акциями холдинга, в результате чего акционеры "Привата" стали владельцами 9,72% акций Evraz.

Активы "Привата" также сначала выкупили акционеры, а затем они были интегрированы в группу, напоминает Смолин. После слияния с ИСД новая компания могла бы выпускать около 29 млн т стали в год и войти в первую пятёрку мировых производителей. К тому же, часть активов ИСД находится в Европе, что позволит снизить экспортные издержки, добавляет Денис Нуштаев из российской ИФК "Метрополь".

В то же время вице-президент корпорации ИСД Александр Пилипенко, отвечая на вопрос о разрешении антимонопольных ведомств Украины и ЕС, заявил, что сделка по приобретению контрольного пакета акций корпорации не нуждается в одобрении антимонопольных органов как в Украине, так и за рубежом.

"Ни один из покупателей не будет владеть таким пакетом акций, который предусматривает одобрение в антимонопольных органах - это группа инвесторов, и контрольный пакет не принадлежит одному покупателю. Поэтому получать разрешения в антимонопольных органах не требуется", - пояснил Пилипенко.

Согласно данным газеты Financial Times, сделка может быть завершена до конца января, а ее цена будет соответствовать оценке ИСД в ней примерно в 2 млрд долл. Газета отмечает, что ИСД борется за реструктуризацию более чем 3 млрд долл долга в условиях снизившегося спроса. Ещё одним фактором, который может подталкивать к сделке, FT называет предстоящие президентские выборы в Украине. По информации издания, до конца 2010 года могут быть проданы оставшиеся 49%.

ИСД основана в 1995 году. Является интегрированной холдинговой компанией, владеющей пакетами акций предприятий горно-металлургического комплекса. В состав корпорации входят Алчевский металлургический комбинат, Днепровский металлургический комбинат им.Дзержинского, меткомбинат Dunaferr (Венгрия) и ISD - Huta Czestochowa (Польша). По версии международного аналитического агентства "Металл Бюллетень" (Великобритания, Лондон), по итогам 2008 года ИСД вошла в число 30-ти крупнейших производителей стали в мире с показателем более 10 млн тонн стали в год.

Ранее западная пресса сообщала, что "неназванная российская компания близка к приобретению контрольного пакета украинской корпорации ИСД". В числе потенциальных покупателей указывалась металлургическая "Евраз Груп", доля в которой принадлежит Абрамовичу.

Аналитики усматривают в соглашении попытку России расширить контроль над промышленностью бывших советских республик.

Cсылки по теме: